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国信证券:锂矿和锂盐供需仍处于最紧张时刻

锂矿和锂盐供需仍处于最紧张时刻。国产电池级碳酸锂价格加速上涨,目前已达到38.25万元/吨;中国进口锂辉石矿价快速拉升,现货价格涨至2710美金/吨。供给端,国内青海盐湖提锂产量进入冬季会有所下滑;需求端,国内新能源车产销量持续超预期,拉动正极材料产销量释放,尤其磷酸铁锂产量保持强势。预计目前锂矿和锂盐供需仍处于最紧张时刻,全球锂矿供需紧张的局面短期难以缓解,锂价有望保持高位。【点击查看研报原文】

国盛证券:新能源景气上行延续 建议继续配置EV上游板块

新能源景气上行延续,建议继续配置EV上游板块;电解铝供需格局长期向好,铝加工产业竞争格局优化,龙头企业有望加速成长:(1)国内外矿石和盐湖产能集中且现货供应有限,供需结构持续偏紧,锂盐价格有望维持高位。谨慎假设2022年锂盐含税均价25万元/吨(当前接近40万元/吨),2022年板块平均PE预计回落至20X左右低估水平,具备资源端保供优势&产能快速放量的优质标的有望持续领跑行业,建议关注西藏矿业、天华超净;(2)电解铝产能“天花板”与“碳达峰”长期路径下,铝价、吨铝盈利有望维持高位。铝加工行业经历长期竞争后步入成熟期,高端化需求增长、精细化成本管控、规模效应持续凸显下,产业竞争壁垒逐渐抬升,龙头企业市占比有望持续提升,建议关注:明泰铝业。【点击查看研报原文】

中国银河证券:2022年行业景气依旧火热 钴锂龙头企业目前估值投资性价比高

新能源汽车产业链持续火热,1月国内新能源汽车销量赢得开门红,比亚迪与小鹏、理想、蔚来等造车新势力,以及海外欧洲与美国1月新能源汽车销量皆同比大幅增长。下游终端需求旺盛,产业链上游锂、钴行业基本面景气度高,金属价格继续走高且持续确定性强,而从华友钴业、赣锋锂业等新能源金属龙头公布的2021年年报业绩预告来看新能源汽车产业链上游资源板块业绩从2021Q4起开始大幅超预期释放。我们仍然看好钴锂稀土板块的投资机会,2022年行业景气依旧火热,价格持续上涨使板块业绩确定性高,叠加前期股价的回调,钴锂龙头企业目前估值投资性价比高,建议关注注赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、永兴材料、中矿资源、科达制造。【点击查看研报原文】

信达证券:在“双碳”目标大背景下 重视新能源和新材料的历史性投资机遇

在“双碳”目标大背景下,重视新能源和新材料的历史性投资机遇,重点关注强需求弱供给格局的新能源金属(锂钴镍稀土)和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。2022年有色金属价格将整体维持高位,企业盈利有望继续大幅增长,板块估值回归低位,国内货币政策持续宽松背景下,期待有色板块估值修复行情。锂建议关注天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、盛新锂能等;新材料建议关注豪美新材、和胜股份、石英股份、博威合金等;钛建议关注宝钛股份、安宁股份、西部材料等;贵金属建议关注贵研铂业、赤峰黄金、银泰黄金等;工业金属建议关注云铝股份、神火股份、西部矿业、紫金矿业、立中集团、索通发展等。【点击查看研报原文】

财信证券:从可降解材料、新能源锂电、盐湖提锂等四条主线寻找投资机会

从四条主线寻找投资机会:1、可降解材料板块。可降解材料是我国政策的热点,目前来说最为成熟并可能大规模推广的是PLA与PBAT材料,建议关注具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技和中粮科技,具备PBAT一体化产业链的恒力石化,具备巴斯夫PBAT核心专利的彤程新材。

2、半导体材料板块。半导体材料国产化是大势所趋,建议关注上游半导体材料细分板块优质公司,包括半导体光刻胶领域:目前我国唯一具备ArF光刻胶生产能力的南大光电,布局半导体光刻胶全产业链的晶瑞股份,以及KrF光刻胶优质企业彤程新材以及国产光刻胶优质公司上海新阳等;电子特气领域的细分头部企业南大光电,雅克科技,华特气体、金宏气体等;湿电子化学品龙头公司江化微等。

3、新能源锂电板块。随着磷酸铁锂装回量占比的回升,上游原材料的磷酸需求将快速上涨,建议关注磷化工相关企业如兴发集团、云图控股、新洋丰、云天化等标的。

4、盐湖提锂板块。预计未来我国盐湖提锂主流的技术是吸附法、膜法和萃取法,从当前时点来看,蓝晓科技的吸附法提锂已经在藏格和锦泰中运用且效果较好,重点推荐蓝晓科技。同时,建议关注膜法标的久吾高科和三达膜,萃取法标的新化股份。【点击查看研报原文】

华安证券:建议关注锂资源自给率高、低成本稳定产出且持续扩产的优质锂标的

欧洲最大锂矿项目流产、南美酝酿锂组织,供需矛盾难缓解,锂业绩逐步兑现。塞尔维亚政府因政治及环保原因叫停力拓Jadar锂矿项目,显示出锂资源开发的难度与长时间周期;南美三大主要锂资源国正商议成立锂生产国组织,若成型则有望优化锂供给格局,进一步统筹与规范行业,有利于锂价维持高位。但中短期锂供给增量有限,供需矛盾有力支持锂价高位,且锂盐供给或成为中下游产能释放的决定因素,利润上移;2021Q4业绩预告已显示出稳定产出锂盐的公司受益于锂价上行,业绩兑现,建议关注锂资源自给率高、低成本稳定产出且持续扩产的优质锂标的。【点击查看研报原文】

中信证券:全球锂价共振向上的背景下 一体化锂生产商凭借保供和低成本优势将受益

2021年全球不同地区锂价出现分化,显示出海外市场长单销售模式对产品售价的影响。2022年随着长单定价影响消除,预计全球锂价将共振向上,中国向日韩出口的锂化合物价格也将加速上涨。进口的低价碳酸锂产品将继续对2022年中国市场锂价形成扰动,或将导致国内锂价出现高位震荡。全球锂价共振向上的背景下,一体化锂生产商凭借保供和低成本优势将充分受益。推荐赣锋锂业、盐湖股份、盛新锂能,建议关注天齐锂业和永兴材料。

东亚前海证券:贵金属板块在当下时点的配置价值正在不断凸显

2022年展望:(1)稀有金属板块:2021年中国新能源汽车累计销量352.1万辆,随着新能源汽车持续放量,以及基建项目的不断推进,稀有金属需求将持续增长。(2)金属新材料板块:“十四五”提出推动新材料产业高质量发展,预计未来新材料产业规模将达到10万亿。(3)能源金属板块:“双碳”政策下,新能源汽车持续渗透,带动动力电池装车量大幅提高,2021年我国动力电池装车量已达154.5GWh,预期未来能源金属行业将持续景气。(4)工业金属板块:2022年部分工业金属供应仍具有不确定性,工业金属供需错配仍存,未来板块景气度仍有望保持高位。(5)贵金属板块:短期来看,当前市场对于美联储加息预期较为强烈,未来短期内随着美联储加息的落地,黄金价格或将迎来一定反弹。中长期来看,2022年2月7日布伦特原油价格已达92.69美元/桶,较年初上涨约17.4%,国际油价持续上涨表明当前的通胀形势尚未缓和,同时欧米克戎在全球不断蔓延,2022年2月7日全球新增感染人数高达218.9万人,未来全球经济的不确定性仍存。贵金属板块在当下时点的配置价值正在不断凸显。【点击查看研报原文】

(文章来源:东方财富研究中心)

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