投资要点
【2021 年中国海上风电装机同比增长 452%】1 月 28 日，国家能源局网上新闻发布会，公布了 2021 年风电建设和运行情况。2021 年我国风电新增并网装机规模 47.57GW，同比降低 34%。其中海上风电异军突起，全年新增装机 16.90GW，同比增长 452%。陆上风电新增装机 30.67GW，同比降低 55%。2021 年，全国风电平均利用率 96.9%，同比提升 0.4 个百分点。
【重要公告】天齐锂业：预计 2021 年归母净利润 18-24 亿元，2021Q4 归母净利润 12.7-18.7 亿元，环比增长 186%-321%，同比扭亏为盈。赣锋锂业：预计2021 年归母净利润 48-55 亿元，同比增长 368%-437%。星源材质：预计 2021年归母净利润 2.8-2.9 亿元，同比增长 131%-139%。诺德股份：预计 2021 年归母净利润 3.9-4.2 亿元，同比增长 7142%-7699%。亿纬锂能：预计 2021 年归母净利润 27.3-30.6 亿元，同比增长 65%-85%。大全能源：预计 2021 年归母净利润 56-58 亿元，同比增长 437%-456%。中环股份：预计 2021 年归母净利润 38-42亿元，同比增长 249%-286%。
【钴盐锂盐价格上行】【钴】上海有色网数据，1 月 28 日，国内电解钴主流报价 49.7-50.1 万元/吨，均价较上周下跌 0.1 万元/吨。硫酸钴报 10.75-10.85 万元/吨，均价较上周上涨 0.35 万元/吨。四氧化三钴报 40.6-41 万元/吨，均价较上周持平。钴方面，近日电钴价格下行，国内电解钴下游企业备库已经完成，近期需求趋弱，叠加期货盘下行对市场情绪产生影响，需求与情绪面共同作用下价格下行。 钴盐价格本周小幅跳涨。春节期间供需双方均因放假及检修，整体呈现供需双减，钴盐价格会保持稳定。【锂】上海有色网数据，1 月 28 日，金属锂报价190-196 万元/吨，均价较上周上涨 6.5 万元/吨。电池级碳酸锂主流价报 36-36.8万元/吨，均价较上周上涨 1.5 万元/吨。电池级氢氧化锂(粗颗粒)报价 29.4-30.3万元/吨，均价较上周上涨 0.2 万元/吨。供应端，春节后，碳酸锂市场供应将随着锂盐企业逐渐复工而小幅回涨。而需求端 3C 数码市场趋于平稳，动力方面，在新能源车市增量不断加持下，三元及铁锂电池及材料需求将持续上涨，碳酸锂缺口仍在，预计节后成交价格或将突破 40 万元/吨。【三元材料】上海有色网数据，1 月 28 日，三元材料(523 型)主流价为 27.5-28.4 万元/吨，均价较上周上涨0.75 万元/吨。三元前驱体(523 型)报价为 13.3-13.5 万元/吨，均价较上周上涨0.35 万元/吨。前驱体价格随着钴盐、镍盐价格上行。三元材料随着前驱体、锂盐价格继续上行。【磷酸铁锂正极】上海有色网数据，1 月 28 日，磷酸铁锂(动力型)价格为 12.9-13.4 万元/吨，均价较上周上涨 0.7 万元/吨。磷酸铁锂(储能型)价格为 12.4-12.8 万元/吨，均价较上周上涨 0.7 万元/吨。当前磷酸铁锂行业锂盐紧缺状况持续，部分铁锂企业近原料端仍有零星抢购，铁锂成本上行，当前主流报价均已超过 13 万元/吨。需求端，当前下游终端方面已完成节前备货，叠加 2 月终端需求普遍弱于 1 月，整体成交清淡。预计后市磷酸铁锂价格持稳。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。
【春节前上游价格走高，产业链持续博弈】PVInfoLink 数据，1 月 26 日，【硅料】多晶硅致密料主流报价 23.8 万元/吨，均价较上周上涨 1.7%。供应方面，全球硅料产量月度环比增加，但是增幅仍然有限。尽管期初存在一定规模的硅料库存水平，但是相比需求端的产能增加，供应能力仍显困顿。【硅片】单晶硅片166mm 主流报价5.150元/pc，均价较上周持平。单晶硅片182mm 主流报价6.150元/pc，均价较上周持平。单晶硅片 210mm 主流报价 8.100 元/pc，均价较上周持平。【电池片】166mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.080 元/W，均价较上周持平。182mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.100 元/W，均价较上周持平。210mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.080 元/W，均价较上周上涨 1.9%。
【组件】365-375/440-450W 单晶 PERC 组件主流报价 1.850 元/W，均价较上周持平。182mm 单晶 PERC 组件主流报价 1.880 元/W，均价较上周持平。中上游供应链价格持续攀升对组件端造成一定压力，少数厂家预期春节后现货价格调涨约每瓦 2-3 分人民币。但仍须考量节后需求、以及终端接受度。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报 25.0 元/m2，均价较上周持平。2.0mm 镀膜主流报价 19.2 元/m2，均价较上周持平。重点推荐：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源，建议积极关注：海优新材、东方日升、硅宝科技、美畅股份、联泓新科。
风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。
（文章来源：华金证券）