择 远

上市公司大股东鼓励员工在限定时间内增持本公司股票，在一年或者半年后卖出，如果公司股价上涨，盈利完全归员工；如果引发亏损，则由倡议人买单。

这种“赚了归员工，亏了算老板”的兜底承诺，就是我们常说的兜底式增持。今年以来，A股市场上已经有多家公司大股东喊话公司员工“买买买”了。

其实，这种“喊话”一直饱受各方质疑，并且还引发了交易所的问询。那么，对投资者而言，这种兜底式增持是机遇还是风险？笔者认为要理性看待，但要警惕其“变味”。

一方面，上市公司大股东喊话的背后，可能是为了在公司股价大幅下跌过程中稳定股价。

通过观察，今年以来，喊出兜底式增持的一些上市公司股价都有不同程度的下跌。而这些上市公司实际控制人的“一声吼”，也确实产生了立竿见影的效果：有的上市公司的股价在短期内出现了上涨。

但是，这并不是长久之计，并且带来的效果也是有限的。因为从此前喊出兜底式增持的上市公司来看，就出现过股价在上涨之后又大幅回落的情况。

所以，对上市公司而言，要提振公司股价，关键还是要看实力，要用业绩说话。

另一方面，不排除有些上市公司的实际控制人借兜底倡议之名，最终目的是为了借机减持。

这种情况以前也出现过。曾经有上市公司董事长称，公司股票价格出现非理性下跌，自身及管理团队及公司对未来持续发展存有信心，公司股票价值已经凸显，倡议员工增持。然而，倡议发出后不久，董事长就被“打脸”：一方面，其自身没有增持公司股票；另一方面，公司在两个月后抛出了减持计划，包括董事长在内的多位高管要减持公司股票。

这种前后矛盾的举动，是一种不负责任、不诚信的行为，也是违法违规行为。所以，对于上市公司大股东“喊话”员工购买自家股票的行为，投资者还是要理性看待，要结合各方信息，全方位了解上市公司的实际情况，理性判断公司的真实价值。

总之，对于兜底式增持承诺，投资者还是要警惕其背后的风险。对上市公司而言，脚踏实地走好每一步，用实力和业绩来说话，才是最好的金字招牌，才是真本事。